תשואות אג"ח עולות: מה זה אומר למשקיעים?

תשואת האג"ח הארוכות של ממשלת ארה"ב נמצאת ברמה שלא נראתה כמעט שני עשורים, וזה משפיע על השווקים בעולם, כולל בישראל.

צבי סטפק, מייסד ומבעלי בית ההשקעות מיטב, אמר כי התופעה אינה מנת חלקה של אמריקה בלבד, וכי גם בבריטניה, צרפת, גרמניה ויפן ישנה עלייה בתשואות.

התשואה על אג"ח ממשלת ישראל ל-10 שנים נסחרת כיום בתשואה לפדיון של 4.2%, נמוכה בכאחוז מהמקבילה האמריקאית.

העלייה בתשואות האג"ח הממשלתיות בעולם מחזירה לשווקים שאלה בסיסית: כמה צריך להרוויח על השקעה מסוכנת, כשאפשר לקבל תשואה גבוהה יחסית מהמדינה.

ההשפעה הזאת מגיעה גם לשוק הנדל"ן, שם משקיעים ששוקלים לקנות דירה להשקעה צריכים להשוות את שכר הדירה שהם יקבלו, אחרי מסים, תחזוקה, מימון וסיכון, לתשואה שהם יכולים לקבל באג"ח.

גם שוק המניות מושפע מאותה נקודה, שכן כשהנכס הסולידי יותר מבטיח תשואה לא רעה, המשקיעים שואלים למה לקחת סיכון גדול במניות.

כלכלני בנק הפועלים אמרו כי שוק האג"ח פה לא יכול להישאר אדיש כשהתשואה לעשר שנים בארה"ב מגיעה ל-5.3%.